福建天马科技集团股份无限公司 关于上海证券买

　　本公司董事会及全体董事本通知布告内容不存正在任何虚假记录、性陈述或者严沉脱漏，并对其内容的实正在性、精确性和完整性承担法令义务。福建天马科技集团股份无限公司（以下简称“公司”或“天马科技”）于近日收到上海证券买卖所出具的《关于福建天马科技集团股份无限公司2025年半年度演讲的消息披露监管问询函》（上证公函【2025】1392号，以下简称“《问询函》”）。公司收到《问询函》后高度注沉，会同容诚会计师事务所（特殊通俗合股）（以下简称“年审会计师”）就《问询函》提及的事项逐项进行了认实会商、核查取落实，现就《问询函》相关问题答复如下：正在《问询函》相关问题的答复中，若合计数取各分项数值相加之和正在尾数上存正在差别，均为四舍五入所致。如无出格申明，本答复中利用的简称或名词释义取《天马科技2025年半年度演讲》分歧。一、关于从停业务及业绩。公司次要营业包罗原料商业、饲料、养殖、动保产物、食物营业等。半年报披露，演讲期内实现停业收入29。74亿元，此中养殖营业实现停业收入4。19亿元，同比增加14。02%，食物营业实现停业收入4。01亿元，同比增加72。40%，半年报未披露原料商业营业明细数据。2024年年据显示，公司养殖营业、食物营业收入大幅增加，但毛利率大幅削减14个百分点；分地域看，公司境外收入3。28亿元，同比增加110。40%；分发卖模式看，经销模式收入35。65亿元，占收入比沉达61。12%。此外，演讲期内公司运营勾当现金流净额0。20亿元，同比下滑40。19%，此中第一、二季度运营勾当现金流净额别离为-2。55亿元、2。75亿元，较往年同期存正在较着差别。请公司弥补披露：（1）分产物类别列示演讲期内停业收入、停业成本、毛利率及同比变更环境，并申明养殖营业、食物营业、原料商业营业的具体运营模式；（2）分次要营业列示演讲期内分歧发卖模式下的发卖环境，包罗停业收入、停业成本、毛利率及同比变化环境等，连系经销模式下各方权利放置、能否为经销商买断模式等环境，弥补披露经销模式下的收入确认政策，申明相关收入确认时点及根据能否合适会计原则；（3）连系公司产销量、客户及订单变化、采购发卖价钱、市场供需环境及公司次要合作好坏势等，定量申明近一年又一期公司养殖营业、食物营业收入持续增加、毛利率变更的缘由及合，并申明养殖营业、食物营业收入和毛利率变更环境取行业全体或可比公司能否存正在差别，如是，请进一步申明差别缘由及合；（4）连系细分营业特点、采购出产发卖放置、收付款办理及市场变化等，申明第一、二季度运营勾当现金流净额大幅波动的缘由及合；（5）养殖营业、食物营业、原料商业营业的次要客户、供应商环境，包罗但不限于近一年又一期前五大客户及供应商名称、取公司联系关系关系、合做年限、次要买卖产物、买卖数量和金额、结算政策、期末往来款余额以及次要供应商、客户能否存正在为统一方或联系关系方的环境；（6）连系公司近两年又一期境外收入变化环境，申明境外收入增加的次要来历，次要新增客户的根基环境，包罗成立时间、次要经停业务、能否取公司存正在联系关系关系，取公司起头合做时间及公司订单的获取体例，能否存正在经销商或商业商，如存正在，请申明经销商或商业商的终端发卖环境。请年审会计师对上述问题颁发看法（如合用），并弥补申明对公司经销收入、境外收入施行的具体核查法式，函证、走访等法式笼盖的客户、收入金额及比例，能否存正在非常景象。（1）从营收入分产物中，特水饲料发卖收入同比削减28，939。84万元，同比下降29。94%，次要系福建省2022年以来接踵出台《关于规范鳗鱼等淡水养殖业成长的通知》《鳗鱼养殖行业专项整治步履工做方案》，对鳗鱼养殖实施“关停清退一批、管理规范一批、巩固提拔一批”分类整治办法，2023年下半年起，福州等地集中启动专项整治，明白正在2024年6月底前完成对不合规养殖场的集中关停清退，2025年6月底全面完成相关鳗鱼养殖行业专项整治使命，鞭策鳗鱼养殖行业绿色高质量成长。按照福建省鳗业协会不完全统计，全省养鳗场已从高峰时的1，700多家锐减至现正在的700多家。受福建省环保政策趋严影响，公司特水饲料焦点发卖区域的部门鳗鱼养殖场因环保未达标被集中关停或转产，叠加因高档特种水产物价钱下滑较着，公司自动调整营销策略，导致石斑鱼料、大黄鱼料等销量有所下降，因而公司特水饲料销量及收入同步下滑。（2）从营收入分产物中，原料发卖收入同比添加11，912。77万元，同比上升317。90%，次要系为了更好应对近年来饲料原料价钱波动，公司采纳工贸连系运营模式，通过原料价钱及市场运转趋向阐发，使饲料原料商业更好地触达市场需求，为公司饲料出产营业供给办事和保障；同时，公司实施动态优化原料库存策略，连系前期已锁价的原料采购合同及饲料产物发卖订单环境，矫捷调整运营节拍，加大原料商业，加快原料周转，优化原料库存。本期原料发卖毛利率同比下降9。29个百分点，次要系公司其他卵白（豆粕）前期锁定的原料采购合同单价高于本期发卖单价，拉低了原料发卖全体毛利率。（3）从营收入分产物中，食物发卖收入同比添加17，119。86万元，同比上升72。64%，次要系公司凭仗质量劣势取供应链劣势，全面深化全球市场结构，正在持续深耕日本这一焦点消费市场的同时，加快开辟俄罗斯、、欧盟、东欧等新兴市场，公司产物深受市场的欢送，叠加经销商的资本劣势，鞭策本期烤鳗产物销量取收入大幅增加。（5）公司发卖毛利同比有所下降次要系特种水产饲料销量下降、畜禽饲料发卖单价下降以及鳗鱼发卖单价下降所致。公司次要以子公司三渔养殖、三明天马、江西天马、湖北天马及其子公司为鳗鱼养殖营业运营平台，打制并奉行尺度化、设备化、数字化的工场化养殖模式及池塘生态养殖模式，引领鳗鱼财产转型升级，推进财产可持续和高质量成长。①采购模式：公司成立了由采购核心总体管控下的“集团采购平台”和“子公司采购平台”两个采购平台，采用“集中采购和授权采购”相连系的采购办理模式。对于种苗、饲料、动保、电缆、发电机、增氧机、空气能热泵系统、智能系统、管道和进排水处置等大及环节原材料和设备设备，公司实行集中采购模式。而对于不涉及公司焦点手艺、零散耗材、价钱较低、运输成本占比力高的物料，以及本地具备供应劣势的品种，则实行授权采购模式，授权各地子公司按照本身的采购需求消息，阐发制定处所采购打算，向供应商采购。正在采购操做上，公司实行打算采购取立即采购相连系体例。通过以上采购模式，公司可以或许无效节制物料的时效和质量，降低运营风险和出产成本，正在满脚公司出产需求的前提下，提高全体采购效率，有益于公司好处的最大化。②出产模式：公司采用规模化养殖模式，按尺度化养殖新建或养殖，配备完美的设备设备。通过公司聪慧渔业平台系统，实现养殖取办理的系统智能监测和从动节制，无效提拔了养殖效率。正在养殖投苗、选别、分池、出鱼等环节阶段，养殖公司及公司财政核心等部分派员现场监视，确保公司耗损性生物资产计量的实正在性和精确性。公司通过养殖日报汇总养殖环境，连系专家组、手艺部等手艺力量阐发养殖环境，统筹规划养殖方针，合理放置养殖进度和病虫害防治。鳗鱼养殖过程中经一段时间的养殖会呈现大小分化，为降低养殖密度并提高养殖效率，养殖按期进行鳗鱼选别，按照鳗鱼具体规格进行大小分池办理，同时能够得呈现实鳗鱼存塘量、存塘规格和存塘尾数。③发卖模式：公司发卖营业实行集团鳗鱼办理委员会、曲销部和活鳗发卖核心办理模式。按照国表里鳗鱼养殖市场环境、各子公司养殖规模、养殖品种特点、商品鳗季候价钱差别，公司采纳了曲销和经销相连系的发卖模式。公司出产的商品鳗将优先曲销自有烤鳗食物出产，以保障烤鳗产物出产原料的优良供应。同时，按照市场需求及分歧规格鳗鱼的市场价钱婚配发卖渠道，包罗销往国内烤鳗加工企业、水产物批发商，或以活鳗形式出口至日本、韩国等国度。现实发卖出池时，正在交割环节，因为分歧规格的鳗鱼发卖单价存正在差别，需对分歧规格进行抽样，分量以现实称沉为准。当前，公司旗下具有天马食物、海德食物、天马福荣食物、江西西龙食物等四大烤鳗食物，构成“以鳗业为核心”的研发、出产、加工、发卖和办事的财产生态，成立了食物全程可溯源系统，公司通过HACCP、ISO质量办理系统和无抗产物等国表里权势巨子平安认证，以多条理质量节制系统保障食物平安，把食物平安做为运营办理的第一沉点，努力于打制全球最大的烤鳗供应平台。①采购模式：活鳗原料除公司自有养殖供应外，按照订单需求还有对外采购。公司凡是取养殖户提前签定《鳗鱼购销和谈书》，商定采购活鳗的规格、单价、交货日期、付款体例等环节条目。目前，公司采购的活鳗均来历于福建、广东、江西、广西、湖北等资本劣势地域，货款根基正在交货时结清。为确保活鳗产质量量的不变性和平安性，公司正在确定采购养殖户及其养殖池塘的鳗鱼前，会抽取样本进行检测，活鳗送达后将进行第二次抽样检测，从而进一步确保产物合适质量尺度。②出产模式：公司目上次要发卖产物为冷冻烤鳗，次要采用订单式出产模式，该出产模式可按照客户需求矫捷调整出产打算，确保产物供应的及时性取不变性。同时，通过优化出产流程和采用先辈的加工手艺，公司可以或许快速响应市场变化，满脚分歧客户的个性化需求。公司正在安定出口渠道的同时积极拓展国内线上及线下渠道，公司从电商、新零售、商超、地方厨房、社区团购及餐饮等线上线下支流发卖渠道切入结构。正在已有合做客户群体根本上，公司通过产物订货会、水产展会等体例正在全国各区域内触达潜正在客户群体，正在确定相关方针客户后，协同市场部分、研发部分人员对客户进行实地拜访取深度洽商，并进行付款体例、交期等商务条目简直认；涉及授信的，对客户的根基消息、天分、征信环境等进行审查，确保合做风险可控。正在发卖过程中，及时订单的出产进度，确保订单按时、按质交付。正在外销营业方面，公司次要依托四大食物现有发卖渠道，同时借帮全球各大国际展会以及其他营业机遇取潜正在客户成立初步沟通桥梁。正在确认合做意向后，公司会向客户供给报价方案，并就商品品类、规格参数、样品供给、交货刻日、付款体例及账期放置等环节条目，取客户展开详尽且深切的协商洽商。合同签定后，公司会按照订单需求敏捷启动出产安排或库存调配流程。正在货色交付环节，经客户抽检、报检、报关等，由运输公司将货色运到指定地址。商业营业是公司出产营业的保障和无益弥补。公司商业营业次要为饲料产物所需的原材料，次要包罗鱼粉、其他卵白类原料、淀粉类原料和油脂等。公司按照全年饲料出产需求及多年的采购经验及策略，当令采购并库存较大数量的鱼粉及其他原材料，节制鱼粉及其他原材料采购成本，确保出产供应；同时，按照“质量节制优先、兼顾商业利润”的准绳，正在保障出产供应的前提下，公司会择机恰当出售部门鱼粉及其他原材料以赔取商业利润。（1）从停业务分发卖模式中，特水饲料曲销及经销发卖收入同比别离削减15，723。50万元、15，660。76万元，较上年同期别离下降35。68%、53。81%，次要系公司特水饲料焦点发卖区域的部门鳗鱼养殖场因环保未达标被集中关停或转产，叠加因高档特种水产物价钱下滑较着，公司自动调整营销策略，导致石斑鱼料、大黄鱼料等销量有所下降，因而公司特水饲料销量及收入同步下滑。（2）从停业务分发卖模式中，食物发卖经销发卖收入同比添加26，337。64万元，同比上升573。19%，次要系本期烤鳗发卖添加；食物发卖曲销发卖收入同比削减9，484。07万元，同比下降50。76%，次要系部门烤鳗发卖转经销商间接发卖所致。（3）从停业务分发卖模式中，养殖发卖曲销发卖收入同比添加357。05万元，同比上升10，939。92%，次要系本期新增面向零散小我客户的畜禽养殖产物（以蛋鸡为从）发卖所致，同时因上年同期基数低导致本期增幅较大。本期畜禽养殖曲销毛利率为-12。48%，同比下降2。63个百分点，次要系受2025年上半年鲜蛋供给丰裕、价钱下行影响所致。（4）从停业务分发卖模式中，养殖发卖经销发卖毛利率下降5。36个百分点，次要系受市场行情影响，活鳗发卖平均单价由2024年同期的6。51万元/吨下降至本期的6。25万元/吨，以及畜禽养殖产物（鸡蛋）价钱全体下行导致毛利率下降。公司经销模式分买断式经销和非买断式经销。此中，非买断式经销，公司以经销商实现终端发卖做为收入确认准绳。买断式经销，其特点为经销商买断商品，自节制权转移后自行承担风险和报答，收入确认时点为商品发出并经经销商签收确认时确认收入。公司经销模式所涉及营业为饲料发卖、养殖发卖及食物发卖，公司取非买断式经销商经销营业的收入确认以其实现终端发卖做为收入确认准绳。除非买断式经销以终端实现发卖确认收入外，公司经销类型次要为买断式经销，其特点为经销商买断商品，自节制权转移后自行承担风险和报答，收入确认时点为商品发出并经经销商签收确认时确认收入。具体环境如下：（1）饲料经销营业：公司按照国内养殖的区域及市场分布环境、各区域养殖的规模、养殖品种的特点、市场成熟度的差别，饲料营业采纳了经销取曲销相连系的发卖模式。养殖规模较大、市场成熟度高、养殖品种集中度高的区域采用曲销模式，终端客户间接向公司采办饲料产物。养殖规模较小、市场成熟度低、养殖品种及养殖场分离的区域采纳经销模式，终端客户通过经销商采办公司饲料产物。公司通过经销商进行产物发卖是共同饲料出产企业遍及采用的发卖模式，分布广的环境下，通过经销商开展发卖市场开辟、产物物流运输办事及应收账款催收办理工做，有益于公司提高客户办理效率，同时也降低了公司的出产运营成本。公司以正在本地具有较高的影响力和带动力、贸易诺言优良、取企业的婚配度高档做为经销商选择尺度，侧沉于采用养殖大户经销制的形式，即将有实力的养殖大户培育为区域经销商，通过养殖大户对产物使用的示范感化，实现品牌宣传及产物发卖推广的目标。（2）养殖经销营业：经销商从公司采购或进口活鳗，经销商次要为活鳗两头商、国外商业商。活鳗两头商采购活鳗次要分销给烤鳗厂或水产物批发商，其正在发卖行业运营多年，发卖收集完美，该发卖模式获得养殖户、下逛烤鳗厂取水产物批发商承认。按行业老例，国外商业商从公司进口活鳗，再分销给其他商业商及餐饮连锁、商超级。当前，公司为打制立脚国内、辐射日韩、面向全球的活鳗营销收集系统，采纳多方经销商合做的发卖策略。公司活鳗产物已取得间接出口日本、韩国、新加坡、马来西亚等国度的天分。（3）食物经销营业：经销商向公司采购烤鳗后，再向下逛终端客户发卖。经销商次要为国内食物商业公司及国外食物商业公司，其终端客户为国表里餐饮连锁、商超及终端消费者等。①非买断式经销涉及的营业次要包罗：活鳗发卖营业、饲料发卖营业及烤鳗发卖营业。非买断式经销营业以实现终端发卖做为确认收入根据。②除非买断式经销营业外，公司饲料、养殖、烤鳗经销营业属于经销商买断模式，按照公司的收入确认准绳，合同商定公司担任运输送货上门的客户，公司以客户收到货色做为收入确认时点，即公司发出货色并送达客户后确认收入；合同商定客户上门自提或公司代联系物流公司的客户，公司以发出货色做为收入确认时点，即公司开出发货单，客户已提取货色或物流公司已提取货色时确认收入。③公司产物退货环境：活鳗通过经销商发卖，采用养殖场现场交割的行业买卖模式，无退货环境。烤鳗产物因储存前提等变化会影响产物质量和保质期，因而，公司烤鳗产物一般采纳买断模式，无退货环境。公司饲料产物因客户养殖现实投喂量、发展等要素，导致现实利用量取预期利用量差别、现实所需规格取订货规格不符等缘由存正在退（换）货环境，2024年公司饲料经销退（换）货金额为271。79万元，占饲料发卖收入比例为0。06%，2025年上半年饲料经销退（换）货金额为59。76万元，占饲料发卖收入比例为0。03%，公司饲料经销退（换）货比例较小。2024年及2025年上半年，公司养殖营业及食物营业发卖收入持续增加，次要系受鳗鱼财产链产能进一步，公司鳗鱼养殖销量及烤鳗产销量增加所致。鳗鱼财产凭仗其稀缺性和高附加值而被誉为宝贵的“鳗矿”。相关统计数据显示，目前，全球鳗鱼年总产量约为20万吨，我国国内日本鳗、美洲鳗等所有养殖年总产量约为10-15万吨，福建、广东、江西为次要养殖省份，近年湖南、湖北、广西、安徽等省份也将鳗鱼养殖列为特色水产物种搀扶成长。养殖产量正在分歧年份的变更次要受分歧年份鳗苗产量、商品市场价钱及养殖效益导致的养殖积极性等要素的影响。中国国内水产物批发、农贸市场等发卖活鳗约3。5万吨/年，次要消费区域为福建、广东、浙江、上海、江苏、山东等省份；活鳗出口国外市场约为1。5-2万吨/年，次要为日本、韩国、新加坡、马来西亚和越南等东南亚地域。近年来，公司持续聚焦鳗鱼财产，稳步推进八大渔业财产集群、两大万亩财产扶植和国度级现代农业（鳗鲡）高新手艺财产园区扶植，不竭夯实鳗鱼全财产链龙头企业地位。天马科技是全球规模最大、独一深耕鳗鱼全财产链的A股上市企业，是中国渔业协会鳗业工做委员会会长单元，具有国度企业手艺核心、国度级水产健康养殖和生态养殖示范区、农业国际商业高质量成长等财产成长平台。2024年，公司养殖营业实现停业收入约82，134。70万元，同比增加321。39%。2025年上半年，公司养殖营业实现停业收入约41，873。66万元，同比增加14。02%。跟着公司养殖的建成投产和投放鳗苗发展周期逐渐达到鳗鱼出池规格，鳗鱼出池数量将逐渐提拔，此后跟着每年苗种持续投放，可确保每年持续高量出鱼。因鳗鱼苗种依赖天然捕捞，养殖总产量受苗种捕捞量，公司投苗量逐渐添加，市场拥有率也将持续添加。2024年，福建、广东、江西、湖北、广西等养殖按打算持续放量出鱼，全年对外发卖11，512。19吨、金额79，073。72万元，同比别离增加398。28%、397。66%。2025年上半年，鳗鱼养殖对外发卖6，240。34吨、金额39，025。27万元，同比别离增加13。60%、9。08%，达到汗青同期峰值。目前，公司活鳗产物已取得间接出口日本、韩国、新加坡、马来西亚等国度的天分。活鳗产物出口天分由海关总署或其授权的处所海关颁布，取得该天分需满脚严酷的查验检疫尺度，并通过养殖场存案、出产企业存案、对外保举注册等多环节审核。此中养殖需通过海关的“出口水活泼物养殖场”查核，对水质、药残、疫病监测等11大类检测取监管项目进行年审。目前福建具有出口天分的企业仅有2家，别离为福清星马水产养殖无限公司（公司全资子公司）和泽汇渔业（光泽）无限公司。此前，公司通过湖北鄂州花湖机场成功开通新鲜水产物空运专线，实现美洲鳗鱼活鳗首飞韩国，拓展了美洲鳗鱼的活鳗出口发卖渠道，无力鞭策了公司全球化财产发卖渠道的完美取优化。此外，公司正在日本东京设有子公司“天马科技株式会社”，打制立脚国内、辐射日韩、面向全球的活鳗营销收集系统，进一步鞭策了公司全球化财产发卖渠道的完美取优化。公司正在畜禽范畴以全财产链为成长计谋，不竭扩展整合畜牧业财产上下逛资本，积极进军肉鸡、肉鸭、蛋鸡、蛋鸭等禽类的养殖和产物深加工，构成禽类产物焦点合作力。2024年公司畜禽养殖营业实现发卖收入2，259。65万元，较上年添加1，253。77万元，同比增加124。64%。2025年上半年公司畜禽养殖营业实现发卖收入2，785。74万元，较上年同期添加2，316。85万元，同比增加494。12%。畜禽养殖营业收入添加，次要系公司控股子公司福建小凤鲜禽业无限公司新增禽养殖产物（鸡蛋）发卖收入所致。福建小凤鲜禽业无限公司成立于2020年6月，2024年百万羽蛋鸡财产扶植高效推进并成功投产运转，2024年新增禽养殖产物（鸡蛋）销量1，383。90吨、金额1，433。90万元，2025年上半年新增禽养殖产物（鸡蛋）销量3，791。39吨、金额2，703。76万元。跟着畜禽养殖营业的稳步推进，将给公司带来新的成长契机，无力鞭策畜禽范畴成长计谋的实施。全球烤鳗消费量约为7-8万吨/年。中国国内烤鳗消费量约为1。5万吨/年，次要消费区域为上海、广东、、福建、浙江、江苏等省份，近年内陆地域消费量也不竭攀升；中国烤鳗出口约4-5万吨/年，次要出口日本、美国、俄罗斯、韩国、马来西亚以及欧友邦家，此中日本为次要消费国，其他国度近年消费量也呈增加态势。2024年，公司食物营业实现停业收入约36，692。83万元，同比增加109。31%，此中公司烤鳗销量约3，404。53吨，同比增加133。75%；2025年上半年，公司食物营业实现停业收入约40，132。51万元，同比增加72。40%，此中公司烤鳗销量约3，661。36吨，同比增加71。98%。公司出力扶植天马食物、海德食物、天马福荣食物、江西西龙食物、昌龙农牧等食物，已构成“以鳗业为核心”的研发、出产、加工、发卖和办事的财产生态，成立了全程可溯源烤鳗食物平安系统成长模式，为消费者供给平安、养分、甘旨的食物。公司强化供应链、水产商业和国际商业营业运营，深度结构国内国外“双轨制”运营，打制线上线下全渠道运营模式，旗下具有“鳗鲡堂”“鳗小堂”“酷鲜”“三清龙”“品鳗坊”“红脸雁”等多个出名品牌，产物远销欧洲、美洲、亚洲等诸多国度和地域，公司正朝着引领食物行业新蓝海和健康新将来的计谋方针稳步迈进，努力于打制世界级全财产链食物供应链平台。2025年上半年养殖营业毛利率为23。93%，较2024年度下降1。82个百分点，次要系其他养殖营业中禽养殖产物（鸡蛋）收入占比虽有所提拔，但受市场供需要素影响，鸡蛋价钱全体下行导致发卖吃亏，拉低养殖营业全体毛利率所致。其他养殖营业次要包含禽养殖以及少量鲈、河豚等水产养殖品种。2025年上半年其他养殖营业毛利率为-32。68%，较2024年度下降17。66个百分点，次要系：a。受市场行情影响，本期新增禽养殖产物（鸡蛋）价钱全体下行导致发卖吃亏；b。公司零散养殖的鲈鱼、河豚等其他水产养殖，次要用于饲料以及养殖试验，养殖成本较高。2025年上半年，鳗鱼养殖营业发卖毛利率为28。06%，较2024年度上升0。73个百分点。鳗鱼发卖单价下降次要系鳗鱼市场价钱略有下降，同时2025年1-6月较大规格鳗鱼发卖量添加，凡是环境下，随规格增大，单吨鳗鱼发卖单价和单元成本下降；单元成本下降除受规格影响外，还遭到现实出池养殖场鱼苗采购价钱、养殖效率等各要素分析影响。2024年度养殖营业毛利率为25。75%，较2023年度上升4。48个百分点，此中鳗鱼养殖营业毛利率为27。33%，同比下降8。39个百分点，次要系2024年度出池鳗鱼因前期养殖扶植受宏不雅要素以及审批法式等影响未能按期完成进度，采购鳗苗订单按期连续到货放养至已部门建成的养殖池，导致放养密度较高，单元水体载鱼量上升，为了维持水质保障养殖出产平安，自动降低投饵量的前提下饵料转换率相对下降，总体导致鱼体发展迟缓，养殖至出池时间耽误，日常能耗、人工、饲料等累积的养殖成本添加所致。其他养殖营业次要包含禽养殖以及少量鲈、鲥鱼、河豚等水产养殖品种。2024年其他养殖营业毛利率为-15。02%，较2023年上升27。42个百分点，次要系本期禽养殖产物新增鸡蛋发卖，价钱处于高位，毛利率为26。08%，带动其他养殖营业毛利率上升。除鸡蛋发卖外，其他零散养殖的鲈鱼、鲥鱼、河豚等其他水产养殖，次要用于饲料以及养殖试验，养殖成本较高。2025年上半年食物营业毛利率为18。67%，较2024年度下降2。85个百分点，次要系烤鳗发卖毛利率下降所致。2025年上半年，其他食物营业次要包罗鳗片、鳗块、鳗鱼骨、鳗鱼肠、海参、鳗鱼烧卖、蒲烧鳗鱼饭团等其他食物。本期其他食物营业毛利率为8。61%，较2024年度下降14。21个百分点，次要系本期新增鳗片、鳗块等产物属于粗加工及副产物，发卖毛利率较低，同时本期海参、鳗鱼烧卖等其他拓展加工产物尚处于开辟、市场拓展和少量出产阶段，出产成本较高且以市场促销优惠价发卖所致。2025年上半年烤鳗营业毛利率为18。72%，较2024年度下降2。79个百分点，次要系公司本期烤鳗单元成本较2024年度略有上升所致：a。因为海德食物出产产能，2025年1-6月份烤鳗发卖量为1，678。18吨，占总发卖量的45。83%；2024年海德食物烤鳗发卖为224。61吨，占总发卖量的6。60%；同时海德食物出产线为新建出产线，出产制制费用及单元人工较高，海德食物销量占比的大幅上升导致单元成本的上升；b。受市场需求影响，本期烤鳗平均发卖规格略有下降，相对应规格活鳗的售价及成本也略有上升，导致出产原料制成烤鳗成本有所上升；c。为满脚部门客户高端定制需求，公司按需采购了部门高价品牌酱料，导致其他原料成本有所提拔。2024年度食物营业毛利率为21。52%，较2023年度上升3。59个百分点，次要系烤鳗发卖毛利率上升所致。2024年度烤鳗营业毛利率较2023年度上升3。58个百分点，次要系2024年度烤鳗市场价钱较2023年度下降，但受益于全财产链劣势，2024年度内部采购活鳗的比例较2023年度大幅上升，内部采购的活鳗因为利用的饲料等均为公司自产，成本低于外部采购的活鳗，因而2024年度烤鳗成本响应下降。2024年度公司鳗鱼出池量为15，790。78吨，同比添加12，329。84吨，此中自用约4，278。59吨，同比添加3，128。05吨。2023年受天气变化、养殖密度及市场行情等要素影响，且养殖扶植尚未完全配套，公司鳗鱼出池量仅为3，460。94吨，此中自用约1，150。54吨。公司烤鳗厂存正在外购活鳗景象，次要系公司按照客户订单需求，订单中某些鳗种、规格取公司自有养殖可售养殖活鳗的鳗种、规格不完全相符或公司养殖不适合选别等环境下，公司烤鳗厂会考虑向外部养殖场采购合适响应鳗种、规格要求的活鳗，进行加工出产，以便及时交付客户。跟着公司养殖产能，烤鳗厂外购鳗鱼数量逐年下降，活鳗外购比例由2023年的约56%下降至2025年的约11%。公司2025年上半年运营勾当现金流净额流入2，041。39万元，较2024年上半年同比削减1，371。75万元。此中2025年第二季度运营勾当现金流净额流入27，540。78万元，较2025年第一季度添加53，040。17万元，次要系第一季度为日本鳗苗次要投苗季候，公司2025年第一季度采购鳗苗金额约4。96亿元，第二季度投放鳗苗量大幅下降，采购金额为3。16亿元，环比削减1。80亿元，叠加饲料原料备货有所下降以及活鳗对外发卖添加16，939。53万元，导致2025年第二季度取第一季度运营勾当现金流量净额呈现出较大的环比反差。公司2025年第二季度运营勾当现金流量净额较2024年第二季度同比添加24，212。63万元，次要系本期饲料原料备货量下降使得采办商品领取的现金削减22，624。12万元以及食物发卖有所添加所致。公司2025年第一季度运营勾当现金流量净额较2024年第一季度同比削减25，584。38万元，次要系本期采购鳗苗添加4。15亿元使得采办商品领取货款添加32，828。96万元，同时本期烤鳗及食物发卖增加带动发卖回款添加5，452。07万元所致。1、使得发卖回款环比添加24，519。21万元、采购商品领取货款环比削减25，428。52万元，导致第二季度取第一季度运营勾当现金流量净额呈现出较大的环比反差。（1）公司第一季度运营勾当现金流流出25，499。39万元，次要系日本鳗苗和美洲鳗苗次要投放期间为11月至次年3月，2025年是日本鳗苗近年来少有的丰登年，鳗苗资本较为丰硕，公司及时把控日本鳗苗价钱机缘，改变往年以美洲鳗苗投放为从的投苗策略，转为以日本鳗苗投放为从、美洲鳗苗投放为辅的策略，充实阐扬已有养殖的产能，公司正在一季度集中投放了较大规模的鳗苗，日本鳗苗和美洲鳗苗投放数量及存池数量均居国内首位，为后续产量提拔奠基根本，别的一季度也是原料备货季候，以上要素配合导致采办商品、接管劳务领取的现金添加。日本鳗苗次要产地为中国、日本、韩国等亚洲地域，具有当地品种顺应产地的养殖劣势，相对美洲鳗发展更快，养殖周期凡是缩短半年以上，养殖成活率也高于美洲鳗，更适合于保守活鳗出口，相对售价也高于美洲鳗。日本、韩国、中国省鳗鱼养殖均为单一日本鳗，受苗种捕捞量的，一般年份其苗种价钱显著高于美洲鳗，因而，养殖成本也比美洲鳗高。公司因养殖规模大，具备美洲鳗养殖经验，一般年份次要以苗种供应量和苗价相对不变、成底细对可控的美洲鳗为从；2025年日本鳗苗种呈现了少有的丰登年，苗种价钱几乎取美洲鳗苗持平，因而，公司抓住这少有的机缘，除晚期投放了部门美洲鳗苗后转为规模投放日本鳗苗，构成日本鳗为从、美洲鳗为辅的养殖新款式。（2）公司第二季度运营勾当现金流流入27，540。78万元，次要系本期鳗鱼出池大幅添加，发卖回款添加且采办商品领取货款削减所致。演讲期内，公司稳步推进八大渔业财产集群、两大万亩财产扶植和国度级现代农业（鳗鲡）高新手艺财产园区扶植，财产规模实现稳步提拔，公司福建、广东、江西、湖北、广西等养殖加速产能和效益，公司鳗鱼出池量约9，502。51吨，此中第二季度出池约6，292。25吨，较第一季度出池添加约3，081。99吨，带动本期发卖收入及回款的增加。2、公司第一季度采购商品领取货款同比添加32，828。96万元，第二季度采购商品领取货款同比削减22，624。12万元，导致第一季度取第二季度运营勾当现金流量净额呈现出较大的同比反差。（1）公司2025年第一季度运营勾当现金流流出同比添加25，584。38万元，次要系本期鳗苗采购添加使得采办商品领取的现金添加32，828。96万元，同时本期烤鳗及食物发卖增加带动发卖回款添加5，452。07万元所致。2025年第一季度，公司鳗苗采购金额为4。96亿元，较上年同期添加4。15亿元，次要系日本鳗苗的次要捕捞季为一季度，本期大量投放日本鳗苗，而美洲鳗苗的次要捕捞季为四时度，2024年第一季度投苗较少所致。别的，2024年，公司投苗量相对较少，次要受前期投苗量大而养殖扶植尚未完全配套影响，养殖密度全体偏高，公司投苗节拍有所放缓。（2）公司2025年第二季度运营勾当现金流流入同比添加24，212。63万元，次要系本期饲料原料备货量下降使得采办商品领取的现金削减22，624。12万元所致。③客户3系公司原有饲料客户，已开展饲料营业合做5年。因其家族具有鳗鱼发卖营业，本期拓展其活鳗发卖营业。⑥除客户1营业外，公司养殖对外发卖属于经销商买断模式，采用养殖场现场交割的行业买卖模式，截至期末上述客户不存正在欠款环境。⑤除客户1营业外，公司养殖对外发卖属于经销商买断模式，采用养殖场现场交割的行业买卖模式，截至本答复披露日，上述期末欠款已结清。⑤供应商4的股东取公司初始合做年限为2021年，2024年起为公司美洲鳗苗进口代办署理商，下同。申明：2025年公司转投日本鳗苗为从，供应商6、供应商7、供应商8均为福建省和江苏省的日本鳗苗捕捞运营者，本年度新增为日本鳗苗供应商。申明：①客户14为日本鳗鱼运营商，后端连锁店超500家。通过商会引见，2025年新增为公司烤鳗客户。申明：①公司烤鳗厂外购活鳗次要系公司按照客户订单需求，向外部养殖及水源前提较好、养殖比力规范、产质量量平安，已完成出口水产物原料养殖场存案的养殖场采购合适响应鳗种、规格要求的活鳗，进行加工出产，以便及时交付客户，下同。②供应商9于2023年成立，从营日本鳗养殖营业。2024年因公司订单中鳗种、规格的需求，向其采购日本鳗品种活鳗。申明：①供应商15系公司饲料客户，已开展饲料营业合做9年，2025年成为公司烤鳗原料供应。③供应商17于2022年7月成立，从营日本鳗养殖营业。2025年因公司订单中鳗种、规格的需求，向其采购日本鳗品种活鳗。④截至本答复披露日，公司对供应商10、供应商14对付款子余额别离为166。69万元、263。76万元，均正在赊销账期内；公司对供应商15、供应商16、供应商17的对付款子已结清。申明：①2024年，公司发卖淀粉类原料（玉米、玉米粉等）较大，次要系受养殖规模下降饲料需求不振、进口粮源较多替代国内玉米需求、小麦价钱下跌构成顶部、国内玉米产量再立异高档要素影响，我国玉米价钱持续弱势运转，为了规避贬价风险，公司对现有玉米、玉米粉等淀粉类原料库存进行优化处置。②客户16成立于2023年5月，从停业务为国内商业代办署理、饲料添加剂发卖等，其下旅客户次要为饲料企业及商业商。③客户17成立于2023年1月，从停业务为粮食收购、粮油仓储办事等，该公司为湖北省粮油集团旗下的小微企业，属于处所国资布景，其下旅客户次要为饲料企业及商业商。④客户19成立于2021？年？12？月，搭开国内首个垂曲粕类财产互联网平台，笼盖饲料加工、养殖、油脂油料等多个环节，其下旅客户次要为饲料厂及养殖户。⑤客户20成立于2006年9月，营业笼盖农业手艺研发、饲料出产及食物批发零售，其下旅客户次要为饲料企业及商业商。申明：①公司饲料次要原料包含鱼粉、其他卵白（豆粕、菜粕、鸡肉粉等）、淀粉类原料（玉米、玉米粉、面粉等）、油脂（鱼油、大豆油）等原料。2025年受养殖规模下降、饲料需求不振等要素影响，其他卵白类、淀粉类、油脂等价钱持续弱势运转。为了更好应对近年来饲料原料价钱波动，公司采纳工贸连系运营模式，通过原料价钱及市场运转趋向阐发，使饲料原料商业更好地触达市场需求，为公司饲料出产营业供给办事和保障；同时，公司实施动态优化原料库存策略，连系前期已锁价的原料采购合同及饲料产物发卖订单环境，矫捷调整运营节拍，加大原料商业，加快原料周转，优化原料库存。公司的商业商次要通过相关公司引见、营业人员来公司洽商等取得，公司核定相关公司天分、财政情况、付款能力等后选定相关商业商开展买卖。②客户21成立于2019年5月，从停业务为谷物发卖、原料发卖、食用农产物批发等，其下旅客户次要为饲料企业、食物企业及商业商。③客户22成立于2020年7月，运营范畴包罗农副产物发卖、食用农产物批发等，其下旅客户次要为饲料企业、食物企业及商业商。④客户23成立于2016年4月，运营范畴包罗饲料原料发卖、畜牧渔业饲料发卖等，近年次要运营豆粕原料发卖，其下旅客户次要为饲料厂及养殖户。⑤客户24成立于2016年10月，从停业务为饲料原料发卖及食用农产物，其下旅客户次要为小型商业商及饲料厂。⑥客户25成立于2023年6月，运营范畴包罗饲料原料发卖、饲料添加剂发卖等，其下旅客户次要为饲料厂及养殖户。近一年又一期公司养殖营业、食物营业、原料商业营业的次要客户，除客户1和供应商21、供应商12、供应商15、供应商16外，其余客户、供应商不存正在为统一方的环境，也不存正在为联系关系方的环境。客户1系公司代办署理商，涉及的发卖营业次要包罗：活鳗发卖营业、饲料发卖营业及烤鳗发卖营业，供应商21做为供应商的营业次要系鱼粉、淀粉、其他卵白等原料采购营业。供应商12、供应商15、供应商16为公司饲料客户，同时又是公司活鳗供应商。2023年度至2024年度，公司境外收入别离为15，631。68万元、32，889。51万元，境内发卖取境外发卖占比根基维持不变，以境内发卖为从，境内发卖占比别离为97。76%、94。36%，境外发卖占比别离为2。24%、5。64%，占比相对较小。跟着公司鳗鱼财产链的不竭完美，各养殖、食物加工产能逐渐，同时公司扩大了日本及其他国度市场参展宣传力度，提拔品牌影响力，争取到更多的客户承认取订单，鳗鱼产物发卖量不竭添加。我国鳗鱼产物远销欧洲、美洲、亚洲等多个国度和地域，公司境外发卖的产物次要为烤鳗。2025年上半年，公司境外收入为8，680。06万元，境外发卖占比为2。93%，较2024年上半年同比下降2。15%，次要系本期部门烤鳗发卖转经销商出口所致，2025年上半年公司烤鳗发卖金额39，914。42万元，较2024年上半年同比添加72。18%。2024年，公司境外发卖收入为32，889。51万元，较上年添加17，257。83万元，同比增加110。40%，次要系本期烤鳗发卖增加所致。日本是我国烤鳗次要出口国度，2024年度公司扩大了日本参展宣传力度，同时操纵原料端财产链的劣势，提拔品牌影响力，争取到更多的客户承认取订单，同时公司积极开辟其他国度市场。2025年上半年，公司境外发卖收入为8，680。06万元，较上年同期削减6，568。65万元，同比削减43。08%，次要系本期部门烤鳗发卖转客户1间接发卖所致。客户1为烤鳗经销商，发卖给终端消费者及境外客户。②客户9的烤鳗年进口量约为1，200-1，600吨。2024年，公司成长成为其最大的烤鳗供应商，其国内另一家次要烤鳗供应商为宁德市某水产无限公司。申明：①上述客户均系烤鳗客户。公司积极开辟境外市场，操纵正在境外相关地域参展加大了宣传力度，同时操纵原料端财产链的劣势，新增或扩大了买卖。②客户28系日本中型烤鳗进口商，进口烤鳗的终端客户为餐饮、商超，其最大供应商是长乐某食物无限公司及佛山顺德某食物无限公司，年总进口量为300-500吨烤鳗。③客户29、客户31、客户32均系美国处置水产商业的企业。客户29另一个次要供应商是漳州某食物无限公司，进口烤鳗的终端客户为商超和餐饮；客户31此上次要从福清某食物无限公司采购烤鳗，终端客户为餐饮店，年采购烤鳗约300吨；客户32另一烤鳗次要供应商是江西某食物无限公司，终端客户为餐饮。④客户30系乌克兰最大的日料进口商，据海关数据显示，2024年我国共出口1，639。15吨烤鳗到乌克兰，总出口额为2，266。22万美金，客户30约占30%摆布，进口烤鳗的终端客户为餐饮。其另一家烤鳗供应商是福建某食物无限公司。申明：①上述客户均系公司烤鳗客户。2025年公司持续开辟境外市场，操纵正在境外相关地域参展加大了宣传力度，同时操纵原料端财产链的劣势，新增了买卖。②客户14为日本鳗鱼运营商，后端连锁店超500家。通过商会引见，2025年新增为公司烤鳗客户。③客户33、客户34系俄罗斯烤鳗客户，从营水产物进口，进口烤鳗的终端客户为餐饮。据领会，2024年，客户33进口食物约3，800万美金，客户34停业额达19亿卢布。④客户35系日本具有较超出跨越名度的水产物进口商，年停业额约1。6亿美金，进口烤鳗的终端客户为商超。⑤客户36系中国省烤鳗运营商，进口烤鳗的终端客户为商超。2025年起头取我司合做，此前取漳州某食物无限公司合做。1、公司办理层及相关营业部分担任人，领会公司各产物类别经销模式确认收入、境外收入确认相关的内部节制，评价这些节制设想的无效性，确定其能否获得施行，并测试相关环节节制运转的无效性；2、公司办理层、发卖营业相关人员及财政人员，领会公司经销营业、境外营业的发卖模式、营业流程、次要合同条目、领会公司买断式及非买断式经销模式下收入确认的差别；领会公司境外营业发卖模式、营业流程、次要合同条目、收入确认流程及收入确认政策；拔取样本查抄发卖合同，评价公司的经销营业及境外营业的收入确认政策能否合适企业会计原则的要求；3、对经销收入、境外收入实施阐发法式，识别能否存正在严沉或非常波动，并查明波动缘由，比力阐发公司经销客户收入及境外收入的变化、次要产物的毛利率取同业业可比公司的差别环境及合；4、对经销收入和境外收入，拔取样本查抄取收入确认相关的支撑性文件，包罗发卖合同、订单、发卖出库单、客户签收单、鳗鱼发卖结算单、出口报关单、提单等；5、对非买断式经销营业，拔取样本查抄非买断式发卖至终端客户的相关支撑性文件，包罗终端客户签收单、结算单等；对其他经销营业，连系，领会终端发卖环境。6、针对资产欠债表日前后确认的发卖收入，拔取样本查抄至发卖出库单、客户签收单、结算单、出口报关单等支撑性文件，以评估商品发卖收入能否被记实于得当的会计期间；7、经销营业中，食物及养殖发卖按照行业老例一般无退货，针对其他经销营业，阐发期后发卖退货率能否合理，拔取样本查抄期后发卖退货缘由。8、对次要养殖经销客户及非买断式公司进行，内容包罗买卖布景、买卖环境及终端发卖环境等；拔取样本对客户实施函证，函证内容包罗买卖额、往来余额等，我们连系主要性程度和货泉单位随机抽样的方式拔取客户样本进行函证，函证客户抽样方式如下：9、拔取样本，将经销商消息取获取公司董监高联系关系方清单及员工混名册消息、通过企查查批量查询功能获取经销客户股东及次要人员消息进行双向交叉比对，对经销客户及境外客户取公司能否存正在联系关系关系进行核查，对非常关系进行确认。二、关于耗损性生物资产。公司耗损性生物资产规模增加且占比力高。半年度披露，公司演讲期末存货账面价值35。93亿元，此中耗损性生物资产账面价值28。44亿元，较2024岁暮增加27。76%，占流动资产比例高达59。21%，计提贬价预备443。95万元。请公司弥补披露：（1）近一年又一期期末耗损性生物资产的次要形成、数量、单价、养殖区位、规模、养殖密度、清点方式等消息，连系市场需求、产销存环境，说告期内耗损性生物资产规模添加且占比力高的缘由及合；（2）连系养殖成本、正在手订单、价钱走势等，申明近一年又一期对各类耗损性生物资产可变现净值的计较根据和过程，存货贬价预备的计提、转回或转销的根据及缘由，存货贬价预备计提的及时性取充实性。请年审会计师对上述问题颁发看法（如合用），并申明针对公司2024年度耗损性生物资产期末余额实正在性所施行的审计法式、监盘的方式和比例、获取的审计及结论。截至2024年12月31日和2025年6月30日，耗损性生物资产期末余额别离为22。31亿元、28。49亿元，次要系鳗鱼养殖，具体形成如下：按照公司2024岁暮和2025年6月末鳗鱼耗损性生物资产存塘数据并连系鳗鱼养殖行业老例，现阶段公司土池养殖和精养池投苗密度合适行业尺度。同时为保障当前年度养殖产能稳步，公司积极正在广东、广西等地新设养殖场扶植项目。因土池取精养池养殖模式差别、鳗鱼养殖周期及养殖成本投入差别，导致分歧养殖区位或统一养殖区位分歧的养殖模式下的养殖密度及单元成本存正在差别。①土池养殖是操纵天然土质建立池塘，池底为淤泥或沙泥底，模仿鳗鱼的天然歇息地的一种更接近天然生态半精养模式。土池养殖模式特点是布局简单，建池成本远低于精养池；鳗鱼养殖过程次要依托天然生态系统，不配备加温系统。放养经精养池培育至150P以上的鱼苗，养殖密度较低，一般为3，000-5，000尾/亩，因而养成商品鳗的单元面积产量远低于精养池。养殖办理相对精养池需每日排污、换水2次等办理相对简单，次要是调理养殖水体的理化目标和生物构成，因无法节制养殖水体的温度前提，正在分歧地域其适宜发展时间周期分歧，因而，应选择适宜地域开展土池鳗鱼养殖，我国长江以北地域根基不适宜开展土池鳗鱼养殖。相对室内水泥池精养，鳗鱼养殖过程中的病害节制、出池捕捞等办理难度大。②精养池养殖是通过于保温棚内建立水泥精养池塘，同时设置装备摆设进排水、增氧、控温、轮回水处置系统等养殖设备，实现人工可控的高密度、工场化养殖模式，建池成本、增氧设备、水处置系统、电力设备等初始投资较大。精养池养殖特点是鳗鱼养殖过程投喂精准、筛选规格后按期将类似规格鱼体同池养殖，具备节制温度至适宜范畴耽误发展时间、疾病防控能力强等劣势，实现高密度养殖进而带来高单元面积产量，地盘操纵效率高，并拓展了养殖地区。精养池养殖密度一般为鳗苗阶段（0。1-0。2克/尾）500-800尾/㎡、长鳗阶段（5-10克/尾）150-300尾/㎡、成鳗阶段（50克以上/尾）50-100尾/㎡，单元水体产量是土池的10倍摆布，是鳗鱼养殖成长模式的次要标的目的。公司采用规模化养殖模式，按尺度化养殖新建或养殖，配备完美的设备设备。正在养殖投苗、选别、分池、出鱼等环节阶段，养殖公司及公司财政核心等部分派员现场监视，确保公司耗损性生物资产计量的实正在性和精确性。鳗鱼养殖过程中经一段时间的养殖会呈现大小分化，为降低养殖密度并提高养殖效率，养殖按期进行鳗鱼选别，按照鳗鱼具体规格进行大小分池办理，同时能够得呈现实鳗鱼存塘量、存塘规格、存塘尾数、阶段存活率以及阶段的现实饲料率，为下一阶段鳗鱼养殖的放养密度、投饵率设定供给实正在数据根本。因而日常选别分池及发卖选别分池的过程也是公司对鳗鱼进行清点的过程，具体鳗鱼选别清点流程如下（以单口池为例）：（3）对三种规格别离进行抽样打P（称取必然分量的鳗鱼，清点具体尾数，计较每公斤的鳗鱼尾数），别离计较三种规格的尾数；鳗鱼是我国特色淡水鱼中第二大出口品种。当前，鳗鱼财产已成长成为全球性财产，面向全球消费市场，具有较强的国际合作力；同时，鳗鱼财产也属于国度政策支撑财产，市场和财产成长前景优良。我国是全球最大的鳗鱼出口国，从出口地域上看，日本是我国鳗鱼次要出口国度，其他新兴的国际市场如俄罗斯、马来西亚、越南、乌克兰、、波兰、泰国等正正在不竭兴起。跟着人平易近糊口程度的提高，鳗鱼产物的发卖渠道正在电商、新零售、商超、地方厨房及餐饮等线上线下全面铺开，国内市场潜力不竭。因而，公司自2020年以来，持续聚焦鳗鱼财产，稳步推进财产扶植，采纳精养池养殖和土池养殖相连系模式，养殖场规模持续扩大，不竭夯实鳗鱼全财产链龙头企业地位。2025年上半年，公司及时把控日本鳗苗价钱机缘，优化鳗鱼养殖产物布局，转为以日本鳗苗投放为从、美洲鳗苗投放为辅的策略，投苗合计超1亿尾，存池数量居国内首位，为公司2025年及当前年度鳗鱼持续出池放量供给存塘保障。截至2024岁暮和2025年6月30日鳗鱼耗损性生物资产期末余额为22。14亿元、28。36亿元，较上年同期添加0。65亿元、6。22亿元，次要系新增鳗苗种采购、喂养饲料及其它养殖成本投入所致，此中2024年和2025年上半年鳗苗采购投入别离为1。66亿元、8。12亿元。同时鳗鱼养殖周期较长，养殖周期内喂养饲料及其它养殖成本投入表现为期末耗损性生物资产。对于耗损性生物资产，资产欠债表日按成本取可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货贬价预备，计入当期损益。公司的耗损性生物资产次要为鳗鱼，正在一般养殖过程中，公司以养殖至可发卖规格的商品鳗鱼的估量售价减去期末存塘规格至达到拟售规格期间估计将要发生的成本、估量的发卖费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。若是养殖至可发卖规格的商品鳗鱼的可变现净值低于成本，若可变现净值低于账面成本，则按照可变现净值低于账面价值的差额，计提耗损性生物资产贬价预备，并计入当期损益。可发卖规格的商品鳗鱼的估量售价以合同价钱做为其可变现净值的计量根本；若是估计可发卖规格的商品鳗鱼的数量多于发卖合同订购数量，超出部门的存货可变现净值以市场发卖价钱为计量根本。2024岁暮、2025年6月末，公司正在手订单金额别离为8，841。73万元、8，590。86万元。因为鳗鱼养殖周期较长，期末正在手订单笼盖期末库存的比例较低。公司正在计提存货贬价预备时，对于正在手订单笼盖的存货以正在手订单价钱为根本确定存货可变现净值；跨越正在手订单的部门考虑计提时点市场行情对估计售价进行估量做为存货可变现净值确定根本。2024岁暮、2025年6月末公司对耗损性生物资产进行减值测试，此中2024岁暮鳗鱼存塘成本为22。14亿元，测算后可变现净值37。60亿元；2025年6月末存塘成本为28。36亿元，测算后可变现净值58。22亿元。2024年度、2025年1-6月公司鳗鱼发卖毛利率27。33%、28。06%，鳗鱼总体不存正在减值迹象。期末鳗鱼存正在贬价，次要系部门养殖场养殖结果欠安，导致养殖成本较高，公司按照测试成果别离计提存货贬价预备528。23万元、443。95万元。（2）2024年度、2025年1-6月耗损性生物资产贬价预备转销金额别离为663。72万元、84。28万元，次要系期初计提贬价预备的鳗鱼本期已发卖。综上所述，公司鳗鱼总体不存正在贬价，2024岁暮和2025年6月末对存正在减值迹象的耗损性生物资产已及时计提贬价预备且计提充实。针对公司2024年度耗损性生物资产期末余额实正在性所施行的审计法式、监盘的方式和比例、获取的审计及结论如下：（1）领会取耗损性生物资产采购取付款轮回、养殖出产、存货办理相关的内部节制，评价这些相关的内部节制设想的无效性，确定其能否获得施行，并测试环节节制运转的无效性。（2）获取公司的耗损性生物资产养殖日报明细表、进销存明细表，并通过扣问办理层及相关人员，领会耗损性生物资产的内容和性质，阐发耗损性生物资产规模添加且占比力高的缘由及合。（3）对公司养殖库存、饲料投喂、增沉等进行阐发，拔取样本阐发期末饲料投喂量取库存量能否婚配、饲料耗用量取内部联系关系方买卖发卖给该养殖场的饲料量能否婚配、饲料耗用量及总增沉环境能否婚配、发卖前后饲料投喂量能否合理等；（3）拔取样本查抄鱼苗采购相关的支撑性文件，如合同、结算单、入库验收单等相关材料，对次要鱼苗采购供应商进行及函证，复核采购入库相关的实正在性及计价精确性；（4）对办理层进行，复核耗损性生物资产的成天职派方式能否合理，拔取样本进行从头计较及查抄养殖成本归集和分派相关的支撑性文件，对耗损性生物资产进行计价测试，复核成本结转能否准确。（7）取专家进行，领会养殖过程涉及到各项目标及鳗鱼养殖发展纪律，阐发被审计单元增沉率等目标设置能否合理，发展能否合适纪律。①领会及评价办理层取鳗鱼养殖清点相关的内部节制设想和运转的无效性，关心公司能否按照存货清点相关内控轨制施行清点法式；②获取被审计单元养殖出产日报表、分池报表，领会鳗鱼豢养的根基环境，包罗各养殖场池子数量、投苗数量、每日饲料投喂量、伤苗数量、比来一次分池环境等根基环境；③获取公司的存货清点打算，领会公司的清点方式，复核公司的清点放置及方式能否得当，清点能否无效，清点差别能否获得得当处置。因为鳗鱼正在养殖过程中按照鳗鱼养殖需要进行选别分池，公司鳗鱼清点时点次要系日常选别、发卖选别等分池时点，我们正在上述时点施行现场监盘法式。此外因为鳗鱼养殖周期较长，我们对于2024年第四时度前的投苗进行现场监盘，做为资产欠债表日存货监盘的弥补法式。现场监盘程次第要包罗：c复核公司选别分池中打样涉及的分量、P数等相关数据，计较打样的规格，推算回池后各池子的尾数，同时记实分池编号对应的回池编号；④正在施行现场监盘法式后按照获取的报表及现场记实的监盘数据，施行阐发验证法式，阐发选别前后尾数差别能否合理、按照两次选别期间的饲料投喂量计较的鳗鱼的理论分量取选别后的现实分量差别能否合理。⑤获取监盘日取资产欠债表日之间的养殖日报表，查抄监盘日取资产欠债表日之间的存货增减变更，确认存货增减变更记实能否精确。⑦除投苗及选别时点外，我们对耗损性生物资产展开了三天的同步抽盘，累计同时派出25人次，涉及17个养殖场，养殖场占比28。81%，抽盘过程中我们：A、察看当日的饲料投喂环境，阐发取当日的库存量能否婚配；B、抽查当日的库存分量、存塘规格取养殖日报表能否存正在严沉差别。①领会取存货可变现净值相关的环节内部节制，评价这些节制的设想，确定其能否获得施行，并测试相关内部节制的运转无效性；③获取办理层编制的存货贬价预备计较表、正在手订单等，复核办理层计较存货可变现净值所涉及的主要假设的合，包罗估计售价、存货估计至落成时将要发生的成本、发卖费用和相关税费等，并施行从头计较法式。经核查，我们认为2024岁暮耗损性生物资产实正在存正在，规模添加且占比力高具有合；耗损性生物资产贬价预备计提及时、充实。